Morgan Stanley: Gelişen piyasalar çağı başladı
ABD piyasalarına kıyasla gelişmekte olan ülkelere yönelik olumlu beklentiler artıyor.
Morgan Stanley Yatırım İdaresi Birimi Gelişen Piyasalar Araştırma Müdürü Jitania Kandhari, gelişmekte olan piyasa hisse senetlerinin cazip değerlemelere sahip olduğunu ve Hindistan gibi ülkelerin ABD’den daha iyi büyüyeceğini tahmin etti.
Her 10 yılda bir piyasanın yeni bir liderinin çıktığını ifade eden Kandhari, “2010’larda bu başkan ABD borsası ve büyük teknoloji şirketleriydi. Önümüzdeki 10 yılın başkanları da gelişmekte olan ülke Borsaları olabilir.”
Söz konusu varlık sınıfı bu yıla güçlü bir başlangıç yaptı. MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi yüzde 8.6 yükseldi. ABD’de kıyaslama endeksi yüzde 4,7 arttı. Bu yükselişte Çin’in Sıfır Kovid politikasından vazgeçmesi ve Merkez Bankalarının agresif faiz artışlarına son verecek yatırımcı konumlandırması etkili oldu.
Kandhari, büyüme açığının varlık sınıfındaki ralliyi tetikleyeceğini belirtti.
Bloomberg’in araştırmasına göre gelişmekte olan ekonomilerin 2023’te yüzde 4,1 ve 2024’te yüzde 4,4 büyümesi bekleniyor. ABD için beklenti sırasıyla yüzde 0,5 ve yüzde 1,2.
Bank of America’nın EPFR Global bilgilerinden yararlanan rapora göre, Çin’in açılmasıyla birlikte gelişmekte olan ülke tahvil ve borsalarında 18 Ocak’ta sona eren haftada 12,7 milyar dolarlık rekor giriş oldu. ABD hisse senetlerinden 5.8 milyar dolar.
Gelişmekte olan pazarlar arasında seçici olunması gerektiğini belirten Kandhari, “Hindistan favorilerden biri. Çin’in işine gelmeyen her şey Hindistan’ın lehine görünüyor. Ülke Çin’e göre artan bir nüfusa ve Çin’den daha düşük borçluluğa sahip. ‘deglobalizasyon’ fırtınasının ön saflarında yer alan Endonezya, Tayland, Vietnam ve Meksika gibi diğer gelişmekte olan pazarlar bundan faydalanıyor.” dedi.
Kandhari, tedarik zincirlerinde Çin’den uzaklaşmanın diğer ülkelerdeki üretim kapasitesini harekete geçirdiğini ve bunun da ekonomik büyümeyi tetikleyeceğini belirtti.
Ancak her ülkede işlerin iyi gitmeyebileceğini ifade eden Kandhari, “Gana, Sri Lanka veya Pajistan’da bir fırtınanın gelişmekte olan ülkeler üzerinde orantısız bir etkisi olmaz. Eskiye göre daha az risk olduğunu düşünüyorum. daha riskli ama bu ülkeler küresel büyümenin yüzde 3’ünden fazlasını oluşturuyor. daha azını oluşturuyor” dedi.
